TOB価格を上回る株価上昇(住友不動産販売)

住友不動産販売(8870)投資データ

社名(コード番号) 住友不動産販売(8870)
上場 東証1部
業種 不動産
決算期 3月

(5月2日15:00)支配株主である住友不動産株式会社による当社株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ

要因

5月8日、住友不動産販売(8870)の株価がTOB価格3,600円を上回る水準まで急騰。住友不動産販売は、住友不動産のTOB(株式公開買付)による完全子会社化を予定している。

株価変動のきっかけ

対処の方法

住友不動産販売に注目が集まり、買い注文が殺到したケースです。5月2日は、TOBの結果がわかる日でした。TOBによる完全子会社化では、株価が勢いよく上がることがあります。

TOB価格を上回る主な理由は、以下の3つです。

(1)短期投資家によるデイトレード

TOB期間中およびTOB終了後は、株式市場に流通する株数が極端に少なくなります。TOB期間中は投資家の申込によって減少し、終了後は親会社がほとんどの株を保有するため減少します。

流通する株が少なくなると、少数の投資家の取引で株価が急騰し、乱高下します。

乱高下する局面を好む短期投資家が集まることで、その動きも派手になりやすいです。

(2)大口投資家の買い注文

投資ファンドや外国人投資家など、ある目的を持った大口投資家が買い集めていることがあります。

例えば、TOBを阻止したい、または、TOB価格の引き上げを狙っているなど、交渉力を高めるためにTOB価格を上回る水準でも買います。

住友不動産販売のケースでは、すでにTOBの結果がわかっているため、大口投資家の入る余地がありません。その可能性はかなり低いでしょう。

(3)逆日歩の発生

信用取引で信用売りが信用買いを上回り、株券が足りなくなった場合に貸株料が発生します。これが逆日歩です。住友不動産販売で逆日歩が発生していました。

ゴールデンウィークの谷間だったこともあり、売り方の負担が増していました。信用売りの投資家による買い戻しと、これを活用した投資家の買い注文が重なって、株価が急騰します。

(1)(3)のいずれのケースでも、新規の投資を控えたいです。短期投資の場合でも、流通する株数が少ないために売却時に苦労します。

住友不動産販売の時系列データ

日付 始値 高値 安値 終値 出来高
5/2
(前)
3,600 3,640 3,600 3,635 13,500
5/8
(後)
3,630 3,900 3,620 3,895 66,900
5/9 3,945 3,945 3,735 3,760 52,500

※前・・・公表前、後・・・公表後

株価の動き(気配値・5分足チャート)

チャートはSBI証券「HYPER SBI」。

(参考)住友不動産販売日足チャート

住友不動産販売(8870)2017年4月5月日足チャート
5月12日までの日足チャート1ヵ月分。5月9日に高値3,945円を付ける。寄付天井で株価下落。
9日の出来高は52,500株。
買い手が少なくなると株価も落ち着くため、過熱感は徐々に治まる。

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