TOB価格を上回る株価上昇(富士機工)

富士機工(7260)投資データ

社名(コード番号) 富士機工(7260)
上場 東証1部
業種 輸送用機器
決算期 3月

(4月28日15:30)株式会社ジェイテクトによる当社株式に対する公開買付け(予定)に関する意見表明のお知らせ

要因

5月2日、富士機工(7260)の株価がTOB価格740円を上回る水準まで急騰。富士機工は、ジェイテクトのTOB(株式公開買付)による完全子会社化を予定している。

株価変動のきっかけ

対処の方法

富士機工に注目が集まり、買い注文が殺到したケースです。5月2日は、TOB発表後、初めてTOB価格に近づく日でした。TOBによる完全子会社化では、勢いよく株価が上がることがあります。

TOB価格を上回る主な理由は、以下の2つです。

(1)短期投資家によるデイトレード

5月1日にストップ高比例配分で取引を終えているため、デイトレードで儲けようと考える短期投資家が集まります。通常、TOB価格を上回る水準で買って持ち続けると、損をすることになります。しかし、株価の動きは、まれに行き過ぎることがあります。

割高な値段で買っても、さらに割高な値段で他の投資家に売ることができれば儲かります。TOB価格という常識は短期投資に通用しません。

もちろん、時間が経過し、富士機工の上場廃止が近づくと、株価はTOB価格を下回る水準で落ち着きます。

(2)大口投資家の買い注文

投資ファンドや外国人投資家など、ある目的を持った大口投資家が買い集めていることがあります。

例えば、TOBを阻止したい、または、TOB価格の引き上げを狙っているなど、交渉力を高めるためにTOB価格を上回る水準でも買います。

一般的に、TOB期間中は、株主がTOBに参加(申込)するので、出来高が普段より少なくなります。

しかし、大口投資家が買い集めているときは、逆に出来高の多い日が続きます。その後、株数が全体の5%以上になると大量保有報告書が出てきます。その結果、大口投資家の正体が明らかになります。

(1)(2)のいずれのケースでも、新規の投資を控えたいです。株主は結果が出るまで静観が望ましいでしょう。

富士機工の時系列データ

日付 始値 高値 安値 終値 出来高
4/28
(前)
601 602 585 600 82,900
5/1
(後)
700 700 700 700 66,900
5/2 738 770 738 739 5,076,000
5/8 739 744 737 737 1,141,900

※前・・・公表前、後・・・公表後

株価の動き(気配値・5分足チャート)

チャートはSBI証券「HYPER SBI」。

(5月2日)738円、770円、738円、739円、5,076,000株

富士機工(7260)2017年5月2日5分足チャート
買い気配で始まり、9時6分に738円で寄り付く。その後、株価急騰。TOB価格740円を大きく上回る770円の高値。
出来高は507万6000株。
TOB価格を上回った時間は約15分。寄り付き直後の時間帯のため、短期投資家による取引の可能性。

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